全周滬深300指數(shù)下跌0.75%,而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲7.75%,機(jī)械行業(yè)整體小幅上漲，但板塊差異較大，創(chuàng)業(yè)板上機(jī)械公司表現(xiàn)較好。

　　本周觀察：匯豐銀行公布8月中國(guó)制造業(yè)PMI初值為50.1,高于7月終值47.7,體現(xiàn)前期穩(wěn)增長(zhǎng)政策的效果。政府在經(jīng)濟(jì)體制改革方面繼續(xù)發(fā)力，包括批準(zhǔn)設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)、下發(fā)鐵路投融資改革實(shí)施意見(jiàn)等。全周滬深300指數(shù)下跌0.75%,而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲7.75%,機(jī)械行業(yè)整體小幅上漲，但板塊差異較大，創(chuàng)業(yè)板上機(jī)械公司表現(xiàn)較好。

　　行業(yè)觀點(diǎn)：匯豐8月PMI初值回升表明經(jīng)濟(jì)有所回暖，但仍在50附近窄小的區(qū)間里運(yùn)行，今后能否持續(xù)改善有待觀察，機(jī)械產(chǎn)品需求表現(xiàn)不溫不火，我們維持機(jī)械行業(yè)“持有”的投資評(píng)J。中期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的海工、油氣、自動(dòng)化設(shè)備等子行業(yè)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)仍是投資熱點(diǎn)；對(duì)于傳統(tǒng)機(jī)械產(chǎn)品，整體需求是緩慢企穩(wěn)的過(guò)程，重點(diǎn)關(guān)注是否有確定性的改善和足夠的業(yè)績(jī)彈性。

　　機(jī)械組合：（1）成長(zhǎng)性良好的南方泵業(yè)、新界泵業(yè)、巨星科技，訂單飽滿(mǎn)，3-4季度增速有望進(jìn)一步提高，給予買(mǎi)入評(píng)J。（2）中海油、中海油服公布上半年業(yè)績(jī)，凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)7.9%和32.6%,表明海洋油氣開(kāi)發(fā)繼續(xù)保持高景氣。海工裝備是受益于海洋強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重點(diǎn)L域，我們繼續(xù)海油工程，看好其進(jìn)軍深水和市場(chǎng)的潛力，同時(shí)中集集團(tuán)，其海工業(yè)務(wù)前期交付產(chǎn)品的市場(chǎng)反響良好，目前手持訂單已達(dá)30億美元，明年有望開(kāi)始貢獻(xiàn)利潤(rùn)。（3）豪邁科技輪胎模具業(yè)務(wù)訂單飽滿(mǎn)，海外市場(chǎng)份額仍有較大提升空間，未來(lái)可持續(xù)快速發(fā)展，給予買(mǎi)入評(píng)J。（4）國(guó)務(wù)院下發(fā)鐵路投融資體制改革的實(shí)施意見(jiàn)，提出的六條具體措施直指鐵路盈利這一核心問(wèn)題，看好同時(shí)同益于鐵路建設(shè)回暖和有軌電車(chē)市場(chǎng)發(fā)展的中國(guó)北車(chē)、中國(guó)南車(chē)，關(guān)注新筑股份。（5）長(zhǎng)榮股份的印后設(shè)備排產(chǎn)飽滿(mǎn)，而與臺(tái)灣健豪合作進(jìn)軍“云印刷”有望實(shí)現(xiàn)特點(diǎn)結(jié)合，創(chuàng)新行業(yè)模式，給予買(mǎi)入評(píng)J。（6）對(duì)于工程機(jī)械，我們繼續(xù)看好中長(zhǎng)期受益于物流發(fā)展、并且近期銷(xiāo)量保持同比較快增速的安徽合力。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求的大幅波動(dòng)；原材料價(jià)格上升壓制機(jī)械企業(yè)盈利能力；鐵路設(shè)備招標(biāo)進(jìn)度偏慢導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)排產(chǎn)不足等。